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银河证券:科创板规则落地 补资本市场短板

发布时间:2019-10-09 14:10:38 编辑:笔名

银河证券:科创板规则落地 补资本市场短板 2019-0 -07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心要点:

科创板“2+6”规则落地,并试点注册制实施 月2日,证监会正式发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》2项部门规章,上交所正式发布实施设立科创板并试点注册制相关业务规则和配套指引。

科创板的开启,除了助力推动金融供给侧结构性改革之外,也进一步完善了资本市场的基础制度,对于中国金融行业的市场化和法制化将起到重要作用。

科创板“从严退市”,优化投资者结构科创板在原有退市标准的基础上进行了改革创新,体现了“从严退市”。其中包括四大退市体系:重大违法违规强制退市、交易类强制退市、财务类强制退市、规范类强制退市。上市企业违反上市标准,将直接终止上市,从被实施风险警示到最终退市的时间将减短至两年,一旦退市将再无上市机会。科创板的退市制度体现了市场的激励约束机制,将有利于企业提高自身竞争力,同时标志着资本市场进一步向透明化推进。

对于科创板投资者的要求为50万资产门槛和2年证券交易经验,有助于优化投资者结构的同时,平衡了投资者风险承受能力和科创板市场的流动性。

优先三类企业七大重点领域,利好高精尖技术行业科创板定位,面向世界科技前沿、经济主战场、以及国家重大需求。

优先支持符合国家战略,拥有关键核心技术,科技创新能力突出,主要依靠核心技术开展生产经营,具有稳定的商业模式,市场认可度高,社会形象良好,具有较强成长性的企业。中国正处于转型时期,只有发展高科技企业才能有效提高国际竞争力,因此金融供给侧结构性改革将重点支持高精尖的技术行业。预计科创板上市后,利好新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等高新技术产业。重点关注科技创新型产业投资机会,比如医药制造业、计算机等。从板块来看,科技类成长板块值得关注,如半导体、5G概念等。

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